和讯股票消息 油改概念股早盘整体再度走高，截至9：39，广聚能源(000096,股吧)涨停，泰山石油(000554,股吧)涨超6%，海越股份(600387,股吧)涨超4%，天利高新(600339,股吧)涨超3%。

　　即将召开的三中全会或将进一步拉开能源改革大幕，市场对其改革措施期待持续升温中，市场预期，油气产业链的改革举措或将涉及几个方面：加速向社会和民营资本放开被几大石油公司垄断的上游油气资源，放开原油成品油和天然气的进出口权，以及放开中游油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设。

　　能源改革还将利好天然气储运板块，新疆浩源、中化国际等公司将有不俗表现。新疆浩源自登陆资本市场起，就备受资金追捧，股价一路攀升，近期甚至探至新高43.88元/股。公司主营天然气运输、加工、销售服务业务，作为南疆少数企业自建的长输管线，新疆浩源在区域内有独特的资源优势。公司位于阿克苏地区新和县的英买力气田群油气处理厂至阿克苏市的148公里天然气长输管线自2009年年末建成通气，该长输管线的建成改变了公司过往通过CNG保障燃气供应的方式，降低了运营成本。在天然气储运板块，不少业内人士还看好中化国际，公司运营、在建的负责管理的石化仓储容量约2500万立方米，是国内最大和综合服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商。

　　海越股份：美国LPG出口超预期 增持评级

　　类别：公司研究 机构：国泰君安 研究员：肖洁 王俊辉

　　本报告导读：异辛烷受益于PM2.5污染控制和油品质量升级；美国LPG出口量超预期，中长期原料LPG价格看跌。

　　投资要点：

　　2014年，公司实现战略转型。我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.16元、0.91元、1.62元，考虑到项目达产后可能有后续的二期投资，给予2015年15倍PE，目标价24.3元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　138万吨丙烷和混合碳四项目进展顺利。公司三季报公布，截至2013年9月底，丙烷脱氢装?进度61.39%，异辛烷装?进度72.4%。Q4装?进入集中安装期，预计12月中旬，异辛烷装?将首先投料试车；而装?难度较大的PDH（丙烷脱氢）装?将于2014Q1投料试车。我们预计，项目试车到达产需要1个季度到半年时间，按照PDH60%、异辛烷80%的全年平均开工率测算，两个主要产品2014年将贡献EPS0.86元。

　　油品质量升级刺激异辛烷的需求。中石化于10月1日起提前三个月启动?换国四国五汽油，其中上海、江苏沿江8地市及广东6地市开始?换国五汽油，其余省区全面?换国四汽油。我们按照最为悲观的假设，中石化升级1500万吨国四汽油至国五标准，至少需要异辛烷97.5-255万吨。

　　原料LPG中长期看跌。美国LPG最大的出口商EPD于9月上调2013年美国丙烷出口量15%，出口数据超预期；同时，EPD和Targa相继公告2014-2015年出口产能增长230-300%，体现了未来美国LPG供给充裕。

　　风险提示：项目投产进程放缓、原材料LPG大幅波动。